机构：运营力正成为衡量住房租赁资产长期价值新尺度

　　中新网北京10月27日电(记者 谢艺观)“当规模红利逐渐退去，运营力正在成为衡量住房租赁资产长期价值的新尺度。”ICCRA住房租赁产业研究院院长赵然在第八届领航·住房租赁产业国际论坛上如是表示。

　　过去十余年，伴随着城镇化进程和住房租赁市场快速发展，租赁住房行业经历了一轮规模扩张。资本涌入、品牌崛起、项目加速落地，房源规模与城市布局一度成为衡量企业竞争力的重要指标。但这套逻辑正在失效。

　　ICCRA《2026中国住房租赁市场资产管理报告》显示，2026年上半年，16个重点城市新增集中式租赁住房项目231个、新增房间约10.4万间。报告同时显示，供给来源已明显存量化，新建项目中63%来自存量土地开发，改造项目中超过95%来自存量商业办公楼与存量商品房。

　　随着行业步入存量运营阶段，资产的经营质量与持续收益能力，正成为衡量其长期价值的重要依据。

　　“规模仍然重要，但规模只有通过稳定运营、透明数据和可复制机制，才能转化为估值与资本认可。”赵然表示。

　　资本也在按运营表现重新筛选资产。ICCRA对34家机构的调研显示，85.3%的受访机构判断2026-2027年租赁住房大宗交易将保持稳定或上升，88.2%的机构未来一年重点关注北上广深，73.5%的机构关注租赁式社区产品线。运营表现透明、现金流可预期的资产更受青睐。

　　对此，赵然也称，运营红利的本质，是把管理能力变成可审计的NOI(净运营收益)，再变成可定价的资产价值。

　　“我们判断，下一个十年，住房租赁行业的竞争将主要发生在资产持有期内。能把每一间房运营得更久、更稳、更值钱的企业，才能在下一轮资本循环中赢得主动。”赵然总结道。(完)